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天风证券:全球烟草巨头纷纷进军工业大麻领域以强化多元化发展战略

woniu 资讯 2021-03-22 22:45:12 633 0

3月22日消息,日前,天风证券就针对部分烟草巨头布局工业大麻领域这一事件做出分析,以下为全文:


核心观点

本周关注:3月11日,英美烟草(BAT)宣布与加拿大合法cannabis生产商Organigram签署战略合作协议,重点关注下一代工业大麻产品的研发活动,初步布局重点是大麻二酚(CBD)。


1、英美烟草以1.75亿美元收购加拿大合法cannabis生产商Organigram约20%的股份,并成为其最大股东。通过此次合作,公司将获得尖端的研发与创新技术以及工业大麻专业知识,进一步强化公司在此领域的布局。


此次合作符合公司长期发展战略,推进为消费者提供创新工业大麻产品的承诺。Organigram是加拿大合法的cannabis相关产品生产商,专注于为加拿大的病人和成人消费者生产高质量的室内种植产品,同时不断拓展国际业务,在以消费者为主导的创新和研发高质量的成人娱乐和医用大麻产品方面表现优异。公司此次与其合作将加深对工业大麻领域的理解,拓展产品矩阵,继续深入挖掘全球市场。公司此前的雾化CBD产品Vuse CBD在英国曼彻斯特区试点正式启动后,销量增速迅猛。

通过此次合作,公司有权任命两位董事会成员加入新的董事会,同时双方计划在加拿大新不伦瑞克省建立一间产品实验中心(Centre of Excellence)。该中心持有加拿大卫生部颁发的从事cannabis产品研发活动所需的许可证。由两家公司的科研人员、产品开发人员组成,将专注于开发新型CBD产品。双方均有能力在各自的品牌下独立地将合作开发的任何产品进行商业化销售。

2、其他烟草巨头均纷纷布局工业大麻产业

奥驰亚集团(Altria Group)于2018年投资18亿美元,获得加拿大全球领先cannabis公司CroNOS Group 45%的股权,并表示将在未来4年内将持股比例提高至55%。2020年公司陆续申请了两项专为cannabis设计的喷雾器专利。同时聘请了位于科罗拉多州丹佛市,美国最大的cannabis法律事务所之一的Brownstein Hyatt Farber Shreck中的一位顶级大麻说客,就CBD和非烟草消费税等相关的联邦政策游说国会,大力倡导对CBD产品进行监督和管理。


帝国烟草(Imperial Brands)2018年对英国生物技术公司Oxford Cannabinoid Technologies(OCT)进行了投资,该公司获得了英国内政部授权,主要研究、开发基于Cannabis的化合物和疗法,此次投资标志着帝国烟草开始进军医疗大麻市场。2019年7月,公司进一步宣布以7500万英镑投资加拿大Auxly Cannabis Group以建立关于CBD等雾化技术的研发合作关系,并将进一步结合公司于2018年收购的OCT公司技术,促进“下一代产品”组合的多样化发展,为未来增长提供进一步选择。

我们认为,随着cannabis合法化的不断推进,各大烟草巨头均将工业大麻领域视为发展潜力巨大的行业,正在通过不断布局以强化其多元化发展战略,寻求新的利润增长点。

建议关注:1)A股:福安药业(布局美国医用大麻)、晨光生物(植物提取龙头公司,拥有工业大麻种植加工许可证)、康恩贝(获得工业大麻加工许可证)、昆药集团(销售工业大麻护肤品)、顺灏股份(布局国内外工业大麻产业链)、龙津药业(布局工业大麻种植);2)港股:美瑞健康国际(工业大麻护肤品麻妆销售,与云南省工业大麻投资公司全面战略合作)、雄岸科技(全产业链布局工业大麻)。

风险提示:工业大麻应与中间型大麻、娱乐大麻/毒品严格区分,坚决反对娱乐大麻等合法化,我国目前从未批准工业大麻用于医用和食品添加,相关业务或有政策变动/法律/经营管理/自然/研发操作风险、合作不确定性;企业发展不及预期,技术开发风险。

一周行情回顾(3/15-3/19)

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